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黎海威：基本面分析，核心还是看公司。看一个公司从头到尾是怎么产生盈利的，有营收销售进来，然后扣除各种成本，最终产生盈利（含存货管理和运用财务杠杆，中间有很多决策），同时在利润这条线要看和现金流是如何匹配的，量化模型可以借助各种技术手段和多种维度的数据预测企业未来营收和盈利的状态，从而争取领先市场。股票有盈利和营收增长，最终才能带来分红。

三、关于对燃料电池汽车企业予以税收优惠的问题（一）企业所得税方面。为鼓励支持技术创新和研发投入，国家出台了多项优惠政策，如对经认定的高新技术企业减按15%的税率征收企业所得税，对企业符合条件的研发费用在税前据实扣除基础上允计加计扣除75%，企业新购入500万元以下设备器具允许在当年一次性税前扣除等。此外，2019年1月新出台的小微企业普惠性减税措施中，大幅放宽可享受企业所得税优惠的小型微利企业标准并加大了优惠力度。

矫健：请谈一下什么是主动型基本面量化投资？黎海威：量化基本面，核心是研究驱动，不是纯基金管理的事务性工作，核心价值在研究方面深入发掘规律，需要把握什么是穿越周期的规律。如果发现好的公司就有可能穿越，但不同周期阶段的着重点却是不一样的。如果2019年结构性触底，防御性的东西不一定表现那么好，好公司相对便宜的时候进去还是可以的。

早期刘姿岑家的工厂很小，厂子后面就是住家。早期兴城的泳装大多都产自这样的家庭作坊，衣服没有什么设计感可言，人们看到沙滩上有哪些款式就依样制作。工厂有了版师之后，泳装又由版师一并负责设计和打版。刘姿岑小时候对泳装行业的印象算不上太好，“爸妈没什么时间理我，很辛苦。有一次幼儿园放学他们忘记来接我，其他小朋友全走了，只剩下我和门卫大爷坐在门口哭。”

矫健：跟踪误差如何控制？黎海威：指数增强本质是获得基准的相对收益的基础上，获取一定的alpha。重中之重是跟踪误差要保持足够低，既要某些维度跟指数足够像，但又要通过增加“不同”来获得alpha。这需要想好风险的分解，哪些是你的风险敞口。首先是保持一样的beta，其次是控制住size这个因子（大小盘），第三个就是控制行业敞口，使组合和基准比较类似。这三个因素都要控制的紧一些，然后在个股上不需要控制的那么紧，需要容忍一定的跟踪误差，比如3-5%，我们需要一部分的“不同”。

六是突出农业农村优先发展政策导向。细化实化了五级书记抓乡村振兴的制度安排，强调要把落实“四个优先”的要求扛在肩上、抓在手上，同政绩考核联系到一起，进一步强化政策支持。可以说，今年的中央一号文件，是决胜全面小康攻坚冲刺阶段的一号文件，是脱贫攻坚和乡村振兴交汇推进时期的一号文件，是改革开放40年新时代农村改革再出发的一号文件。文件的指导性、针对性、前瞻性都很强，我们要全面抓好贯彻落实。